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一边是业绩提速一边是高管频变 燕塘乳业怎么了

[择要] 提前开释了业绩回暖的旌旗灯号,燕塘乳业理应受到本钱市场的肯定与追捧,但值得留意的是,10月11日,燕塘乳业股价高开低走,截止当日收盘,股价报21.67元/股,下跌1.63%。

文/期间财经王言

10月10日晚,广东老牌乳企燕塘乳业宣布业绩预报,公司估计前三季度净利为1.04亿元至1.16亿元(人夷易近币,下同),同比增长60%至80%。

提前开释了业绩回暖的旌旗灯号,燕塘乳业理应受到本钱市场的肯定与追捧,但值得留意的是,10月11日,燕塘乳业股价高开低走,截止当日收盘,股价报21.67元/股,下跌1.63%。

对此,有投资者向期间财经阐发了此中的逻辑,他觉得,这主要与燕塘乳业的业绩不及预期有关。“虽然今年前三季度都有增幅,但这和2017年比拟依然基础是零增长。”

根据燕塘乳业2017年三季度报,申报期内,公司营收为9.14亿元,净利润1.06亿元。而就在2017年之后,公司净利润呈现首降。2018年,燕塘乳业的营收为12.97亿元,归属于上市公司股东的净利润4220.09万元,同比下降65.06%。

多位高管出走

与业绩更新同步发生的,还有燕塘乳业近期频繁变化的治理层。今年以来,先后有三位治理职员从公司出走。

10月7日,燕塘乳业宣布了《关于高档治理职员告退的看护布告》,看护布告显示,董事会于2019年9月30日收到高管刘世坤的书面告退申报,刘世坤因小我事情缘故原由申请辞去公司副总经理(副总裁)职务。告退后,刘世坤将不再担负公司的任何职务。截至看护布告表露日,刘世坤持有公司股票约37万股。

半个月前,燕塘乳业也宣布看护布告称,董事会收到证券事务代表王欢欢的告退申报,其因小我缘故原由申请辞去公司证券事务代表、董事会办公室副主任及法务职务,告退后将不再担负公司的任何职务。

今年3月,燕塘乳业非自力董事卫建侬也向提交了书面告退申报。公司表示,卫建侬因已到退休年岁,申请辞去公司第三届董事会董事、董事会计谋委员会委员职务,告退后卫建侬将不再担负公司的任何职务。

与公司三位治理层接连出走形成对应的,是其他高管对付公司股票的增持。根据官方资料,今年5月,燕塘乳业四位高管同时增持公司股票,增持数量共计5.5万股,市值约为90万元。

10月11日,乳业阐发师宋亮对期间财经表示,燕塘乳业同时呈现频繁的高管离职和其他治理职员对付股票的增持可以阐明其内部正在进行人事调剂,调剂后的股权将加倍集中,从而在业绩层面进一步发力。

乳业专家王丁棉则觉得,按照现有信息,其治理层换血也属正常。11日下昼,他奉告期间财经,只要在品牌、产品上没有太大年夜的更改,应该不会影响公司运作。

对付燕塘乳业治理层变化的缘故原由和公司近期经营状况等事件,期间财经也多次致电燕塘乳业相关认真人,但截至发稿尚未收到回覆。

业绩回暖 压力仍在

燕塘乳业属于区域性城市型乳制品企业,营业区域主要在华南地区,重点在广东省,营业类型主要以低温奶为主。

对付公司今年前三季度的业绩体现,燕塘乳业方面将其归因于奶源体系的进级和产能的开释。他们表示,申报期内,跟着公司新工厂临盆链条的理顺,“降本、提质、增效”优化治理方针的有效履行,奶源体系进级、精准营销和深度营销事情的慢慢开展,公司的产能获得开释,经营效率赓续提升,匆匆使公司经业务绩获得较大年夜幅度的增长。

贩卖终真个体现也印证了上陈述法。一位乳品经销商在10月11日奉告期间财经,从今年六月份开始,燕塘的产品已经开始周全铺货,广东省内的主要超市基础上都能看到他们的产品。”

一位来自广州的投资者也对期间财经表示,燕塘乳业在广东有着很深的破费者根基,超市一有匆匆销,大年夜家都邑买,这也是燕塘乳业产能开释后还能被迅速消化的缘故原由。“此外,燕塘还有很多产品都是经由过程代工厂临盆的,这也阐明今朝其自有产能还无法包管市道市面上的贩卖。”

而限定燕塘乳业产能开释的,最为直接的是其奶源的供应。根据官方数据,燕塘乳业采纳公司加牧场的集约化的购奶模式,自有牧场的自孕育发生鲜乳占公司临盆所需生鲜乳的比例约三分之一,别的部分经由过程外购的要领获取,公司与计谋相助牧场的购销条约一年一签,提前锁价。

王丁棉觉得,低温奶营业对付区域性乳企来说是其与其他全国性乳企竞争的保障。而扶植自有牧场,保障奶源也能够很大年夜程度拓宽自己在低温奶领域的“护城河”。

他指出,作为一家以为低温鲜奶为主要产品的乳企,奶源的供应就显得尤为紧张。“今朝全部广东省的自产原奶供应率大年夜概只有25%,奶牛数量不到6万头,而且全部广东的畜牧用地面积已经越来越少。广东本地的乳企,历来都因此做巴氏奶为主。这些年巴氏奶的市场需求有所增添,国家也规定不能应用还原奶粉作为奶源,对付燕塘乳业来说,奶源空白依然不小。”

事实上,为了保障奶源的供应,燕塘乳业对付自有牧场和工厂的扶植,不停以来异常执着,公司照旧以碰到一段“插曲”。去年12月,其全资子公司新澳牧场在扶植历程中占用基础农田,被广东省自然资本厅处以539.55万元的罚款。

与燕塘乳业业绩相互关注的不止于其自身的筹划,更有外部企业对其华南“大年夜本营”的侵蚀。

在此前,海内大年夜型乳企以常温奶营业为主,区域乳企则在低温营业有着自身的上风,双方产品存在差异化,彼此之间出现错位竞争的态势。但跟着全国型乳企近年来发力低温市场寻求新增长点,双方在低温市场上也开始“短兵相接”。

公开资料显示,从2017年起,海内乳企巨子伊利和蒙牛都各自加快了各从容低温市场的投入。2017年,伊利以8.5亿美元阁下的价格收购了达能旗下Stonyfield公司的整个股权,加大年夜对低温酸奶的投入。2018年,伊利的低温产品市占率为16.6%,提升0.5%;蒙牛也在该年度推出了多达15款的低温酸奶产品。在完成了对今世牧业的收购之后,蒙牛还成立了巴氏奶奇迹部,推动巴氏奶项目。

从现稀有据来看,本地市场的需求依然盘踞着燕塘乳业收入的大年夜头。根据燕塘乳业2018年年报的数据,该年度燕塘乳业在广东市场实现营收12.78亿元,在总营收中的占比为98.5%。一旦本地市场受到蚕食,燕塘面对的经营压力不言而喻。

“业态奶的品牌和市场更替相对迟钝,寄托着在本地的破费者根基,区域型品牌短期内不会受到太大年夜的挤压,但经久来看,这一趋势弗成避免”,王丁棉表示。

文/期间财经王言

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